北京中央經濟工作會閉幕，在特別背景下定出的調子既符合預期，又出人意外。但這次會議最值得留意的，是會內會外都折射著一派焦灼感，會議為來年設下的是條求穩的主線，因為中國經濟在舊的「兩難」未消下，正迎來新的「兩難」。
這次中央經濟工作會議，說其符合預期的，是中共領導層的以財政的續軟和貨幣政策的轉硬，來實現其既保增長又抑通脹的目標；出人意外的，是通脹被認定是繞不開的話題，但中共領導層卻輕鬆地繞過。
如果放下預期來評價，這次會議最值得留意的，是四個政策變化。一是將去年的保持政策連續性、穩定性，改變為增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性；二是確認中共中央政治局定下的財政政策和貨幣政策基調；三是將「積極穩健、審慎靈活」作為明年宏觀經濟政策的基本取向；四是決定經濟工作重點是處理保增長、調結構、管理通脹預期的三大關係。
這四大變化中，財政政策保持積極和貨幣政策轉向穩健，議論已多。不再提保持政策連續和穩定，改為針對性、靈活性和有效性，最可圈可點，因為這等於為政策改變留下後手。至於「積極穩健、審慎靈活」八字，前四字來自財政和貨幣兩大政策的帽子，後四字則是說政策不輕易變，但可隨時變；至於三大關係，定下的是調結構加快推進，穩物價放突出位置，穩發展重在增強協調性、可持續性和內生動力。
這四大變化，既突顯一份求穩之心，又預留政策活門，顯示中共領導層在找尋平衡竹竿，去踩調控的鋼絲，其來因除國際局勢的複雜多變，需要找個可進可退的立足點，來觀風向起伏、定應對之策，還因為在諸多「兩難」之外，又出現了兩個新的「兩難」。
首先一個「兩難」，是中國經濟「十二五」規畫開局與敗局之難。眾所周知，來年三月中國國務院要向全國人大提交第十二個經濟和社會發展的規畫，由之明年成為新五年規畫的開局之年。
對中國來說，一個五年規畫的開局之年，意味著發展政策的新調整，在調整中特別要防止經濟再度受到內外衝擊，國際經濟已現變局，又可能刃傷中國經濟，而國際經濟衰退陰影，更沒消散。中國經濟看似回穩，實則脆弱。一旦城門失火，能否再現四萬億豪情，已有疑問。
與之同時，五年規畫的開局之年，又意味著一系列新項目的大幹快上。目前在國家五年規畫之外，各地也在制定地方「十二五」規畫。地方規畫起草顯現出的熱情，已令人吃驚，有的地方投資規模甚至大超二年前應對危機時，弱中央如何約束強地方，成為大課題。
由此，中國經濟既要防止出現內外衝擊，令開局失衡失利；又要防止盲目熱情，大幹快上。這一「兩難」的處理，絕不輕鬆。
另一「兩難」，則有點苦澀，那就是遏通脹與防通縮的兩難。沒有疑問，中國正進入通脹期中，只不過這通脹是重是輕，會否惡化，能否遏止，仍在爭議之中。
中共決策層面對通脹舉棋不定，取看一步走一步之策略，實在是還有個苦衷，那就是怕通縮。有經濟學者認為中共領導層不大怕通脹，更加怕通縮，多少有點道理，起碼是中共領導層相信自己有行政力量這一招，還能鎖住通脹的龍頭，而對治通縮，至今沒有別的把握，還因通縮對社會穩定傷害更大，而中共最擔心的就是社會不穩。
中國通縮有無可能出現？相信會有，因為中國經濟向來易兩極化，只要出重手治通脹，有可能泡沫破滅，一拍兩散，就此迎出通縮這個魔鬼。而在今天的經濟環境和社會條件下，中國如出現通縮，則不僅經濟受挫可能性很大，社會動盪可能性更大。
於此，相信來年中國經濟的壓抑通脹、收流動性、調控房價、調整產業等，將形成一股下沉力量；「十二五」規畫開局、收入分配體制改革、七大戰略性新興產業托舉、地方投資熱情爆發，又是一股托升力量。兩股力量交相激盪，中國經濟如何在新舊「兩難」中站穩腳跟，才是又一場考驗。
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